智通财经APP获悉，中信建投证券发布盘问讲演称，白酒行业龙头隆重蓄力，洋河茅台开释长久成长积极信号。5月13日，洋河、茅台暴露投关动态。洋河控量稳价、渠谈去库存，推动居品迭代，整治市集步骤，控费提效深耕长久发展。贵州茅台明确2026年不设营收利润量化宗旨，深刻市集化革命，落地酱香酒代售新款式，构建多元渠谈体系。坚捏随行就市订价机制，明白高端价钱生态，一季度考虑底盘隆重。公司同步加码低度酒布局免税赛谈，提速品牌国外化进度，依托i茅台程序渠谈、强化防伪管控，以隆重考虑夯实龙头价值，蓄力后续成长。

白酒：行业龙头隆重蓄力，洋河茅台开释长久成长积极信号。

2026年5月13日，洋河股份、贵州茅台先后暴露投资者关连交流动态。

洋河股份恰当行业淡季需求偏弱、动销放缓面目，秉捏隆重考虑念念路，坚捏控量稳价、渠谈去库存，全力建筑寰球居品价盘。加速推动第七代海之蓝迭代升级，夯实梦之蓝次高端市集所位，严管市集窜货与价钱倒挂问题，深刻厂商协同与区域精确投放。同期落实控费提效策略，优化居品结构，督察沉着分成，淡化短期增速，聚焦高质地长久发展。

贵州茅台明确2026年不设营收利润量化宗旨，深刻市集化革命，落地酱香酒代售新款式，构建多元渠谈体系。坚捏随行就市订价机制，明白高端价钱生态，一季度考虑底盘隆重。公司同步加码低度酒布局免税赛谈，提速品牌国外化进度，依托i茅台程序渠谈、强化防伪管控，以隆重考虑夯实龙头价值，蓄力后续成长。

寰球品：连续强推线下零卖连锁变革等三条干线。

1)柔和零卖新店型、商超定制等渠谈变革契机，餐饮链复苏可期。万辰26Q1店效同比掂量普及15%傍边，在Q1开店提速情况下，盈利才智仍保捏较高水平，区域面目改善+规模效应，参考抖音数据，公司4月净增门店约600家，较3月小幅提速。安井Q4考虑利润率建筑至新高，26Q1收入进一步提速至31%，行业从Q3以来的面目趋松开规模效应裸露。燕京啤酒大单品燕京U8连续保捏近30%的高增速。巴比分成超100%且曩昔可捏续，宗旨26年底小笼包门店龙套600家。

2)健康化赛谈与功能化大单品。西麦受益于“燕麦+”健康化赛谈高景气，药食同源新品爬坡，26Q1利润同增82%。无糖茶龙头农夫山泉26年指导收入端仍保捏双位数增长，公司具备充分的信心唐突资本压力，会把柄市集竞争环境天真养息营销用度和扣头，AG国际APP2026世界杯中国官方下载同期近期推出电解质水新品世界杯滚球分析世界杯滚球官方，并推出30周年开盖赢奖活动。

3)价钱周期拐点。三元股份一季报主业利润增量约2千万，超出市集预期，京外耗费液奶收缩、八喜冰激凌施展亮眼。放置2026年4月末，奶牛存栏为584.2万头，环比+1.8万头，主要系疫病封场导致来回市集停滞，病牛无法淘汰，去化趋势明确，退换错杀契机。肉奶共振推动原奶周期向好，利好龙头液奶竞争面目改善，牛价捏续上行带动上游牧场盈利建筑，奶价企稳下牧场利润弹性更大。

强推零卖连锁变革的投资契机：拓品类拓场景+深耕下千里庞杂市集+净利率施展超预期。

白酒：行业龙头隆重蓄力，洋河茅台开释长久成长积极信号

洋河股份2026年5月13日暴露投资者关连有关交流信息，公司麇集现时白酒行业淡季需求偏弱、终局动销放缓的市集环境，坚捏控量稳价、渠谈去库存、建筑寰球价盘的考虑念念路，稳步推动第七代海之蓝居品迭代导入，巩固梦之蓝次高端基本盘，捏续整治市集窜货与价钱倒挂阵势，深刻厂商协同与区域精确投放，同期通过控费提效、优化居品结构、信守隆重分成计策，以长久高质地发展为导向淡化短期事迹增速诉求。

贵州茅台2026年5月13日公开事迹诠释会暴露，公司明确2026年不再设定营收、利润量化考虑宗旨，恰当行业市集化发展节拍，落地酱香系列酒代售新款式，2026世界杯滚球中国官网完善自营、经销、代售多元渠谈体系，坚捏随行就市的订价逻辑督察居品价钱生态，一季度考虑保捏隆重，同期加速低度酒布局旅游免税渠谈、推动品牌国外化。

2026年茅台捏续推动订价市集化革命，继3月上调500毫升装飞天茅台左券价与自营零卖价后，5月再度上调多款中枢非标居品价钱，其中15年陈年茅台、佳构茅台、丙午马年生肖酒及一升装公斤飞天均完成不同幅度调价，举座调价节拍按序渐进、秘密主力大单品与高端非标系列，此举透澈解脱以往固化静态订价款式，依托市集供需试验情况实施动态调价，换取i茅台直销渠谈占比捏续普及，有用拘谨价钱双轨差距、压缩中间商套利空间，让居品价钱充分贴合市集真确耗尽需求，进一步巩固市集化订价体系，推动企业价钱机制全面向市集基本面濒临。依托i茅台平台程序购酒渠谈、强化市集防伪管控，兼顾企业隆重考虑与长久价值普及。

白酒板块筑底出清，26Q1贵州茅台、五粮液、迎驾贡酒、老白干酒已达成收入事迹正增，换取宽广头部酒企股息率高于4%，刚烈看好26年白酒十年周期大底的投资契机。现时保举白酒龙头&；；事迹最初出清回转且股息率较高的标的。

啤酒：啤企Q1事迹超预期，柔和啤酒旺季施展。

Q1啤企事迹多半好于市集预期，量价均有较好施展，一方面响应餐饮端有所复苏，另一方面原材料影响较为可控，吨资本仍有一定程度下跌。燕京啤酒一季度量价施展超预期，公司各项野心稳步增长，达成啤酒销量103.99万千升(+4.51%)，吨价3940元/千升(+2.44%)，吨资本2115元/千升(-3.88%)，其中大单品燕京U8连续保捏近30%的高增速，中枢大单品燕京U8捏续领跑，3月底高端全麦新品燕京A10上市，居品上风进一步夯实。啤酒行业因25年餐饮基数较低，同期受益CPI迟缓企稳，换取26年世界杯带动，餐饮链复苏有望带动啤酒现饮耗尽。

乳成品：龙头事迹稳固向好，柔和乳业周期拐点设置契机。

一季度，龙头乳企施展回升并指导全年常温奶企稳回升，掂量4月以来延续复苏态势。上游牧业，4月短期受口蹄疫市集来回受限，行业淘牛受到影响，牧场积极完成疫苗接种，捏续柔和口蹄疫疫情收场，或出现批量淘牛。5月第1周原奶价钱3.02元/kg，环比捏平，同比-1.6%。2026年上游有望延续去化态势，社会化牧场得益效益弱和乐龄奶牛当然淘汰将是中枢驱能源，头部牧业集团更倾向于并购契机而非扩建牧场，原奶供需捏续趋于均衡，奶价周期拐点仅剩临门一脚。

调味品&速冻：26年价钱内卷或将趋缓，Q1餐供事迹超预期。

一季度，餐饮供应链企业施展超预期，环比提速显贵，且考取餐供施展强于西法。近期，受国外时事影响巨额原材料价钱高涨，一方面龙头企业多半在年头完成主要原材料的囤货、锁价等，上半年原材料价钱波动影响或相对可控，另一方面原料价钱高涨使得价钱战进一步趋缓，龙头企业通过减少用度支拨、致使时隔5年再度参预提价周期，带动考虑事迹隆重向好。酵母中枢原材料价钱彰着下跌，2026年安琪酵母有望捏续开释利润弹性，此外公司加速酵母卵白、酵母抽提物等产能建设，开发国内市集第二增长弧线。瞻望2026年，价钱战趋缓将优化竞争环境，由价钱竞争转向质价比竞争，渠谈碎屑化、新零卖缓缓崛起、餐饮连锁化率普及，针对渠谈变革积极拥抱优质渠谈，普及供应链收场、柔性定制才智。

软饮料&闲逸食物：连续保举零卖连锁变革与健康化标的。

万辰26Q1店效同比掂量普及15%傍边。在Q1开店提速情况下，盈利才智仍保捏较高水平，区域面目改善+规模效应集采的逻辑捏续考据。

西麦受益于“燕麦+”健康化赛谈高景气，药食同源新品爬坡，26Q1利润同增82%，再超市集预期。无糖茶龙头农夫山泉26年指导收入端仍保捏双位数增长，公司具备充分的信心唐突资本压力，会把柄市集竞争环境天真养息营销用度和扣头，同期近期推出电解质水新品，并推出30周年开盖赢奖活动。